Desde 2013 os reguladores têm vindo a investigar as atividades de alguns dos maiores bancos do mundo em torno da definição de parâmetros de referência diárias para os preços de forex. Esses benchmarks são um pilar fundamental dos mercados financeiros mundiais, proporcionando padronizar preços utilizados para valorizar carteiras de acções e de obrigações globais, para cobrir a exposição cambial, e para escrever e executar contratos de derivativos. O mais importante desses benchmarks, o chamado "4:00 Fix Londres", "a correção WMR" ou apenas "Corrigir", é publicado pela Companhia WM e Reuters com base em negociação forex em torno de 16:00 GMT. Este artigo empreende uma análise empírica detalhada da forma como forex taxas comportar em torno do Fix com base em uma década de dados tick-by-tick para 21 pares de moedas. A análise revela que o comportamento das taxas à vista nos minutos imediatamente antes e após 4:00 são bastante diferente da observada em outros momentos. Pré e pós-Fix mudanças em taxas spot são extraordinariamente volátil e apresentam forte correlação serial negativa, particularmente no último dia de negociação de cada mês. Esses recursos estatísticos aparecem penetrante, eles estão presentes em todos os 21 pares de moedas ao longo da década. No entanto, eles também são inconsistentes com as previsões de modelos de microestrutura existentes de negociação forex competitivo. Clique aqui para Baixar Se você tiver problemas para baixar um arquivo, verifique se você tem a aplicação adequada para visualizá-lo em primeiro lugar. Em caso de novos problemas ler as idéias ajudam página. Note-se que esses arquivos não estiverem no site IDEAS. Por favor, seja paciente como os arquivos podem ser grandes. URL do arquivo: mpra. ub. uni-muenchen. de/58151/7/MPRA_paper_58151.pdf Função Arquivo: Versão Original Referências Estatísticas Correcções Ao solicitar uma correção, por favor mencione punho deste artigo: RePEc: pra: mprapa: 58.151. Ver informações gerais sobre como corrigir material RePEc. Para questões técnicas relativas a este item, ou para corrigir seus autores, título, resumo, bibliográfico ou baixar informações, contate: (Ekkehart Schlicht) Se você tiver este item autoria e ainda não está registrado no RePEc, nós o encorajamos a fazê-lo aqui. Isto permite vincular seu perfil a esse item. Ele também permite que você aceite potenciais citações a este item que estamos incertos sobre. Se as referências estão faltando, você pode adicioná-los usando este formulário. Se listar as referências completas de um item que está presente em RePEc, mas o sistema não ligar para ele, você pode ajudar com esta forma. Se você souber de itens em falta citando um presente, você pode nos ajudar a criar esses links, acrescentando as referências pertinentes da mesma maneira como acima, para cada item se referindo. Se você é um autor registrada deste item, você também pode querer verificar o separador "citações" no seu perfil, como pode haver algumas citações à espera de confirmação. Por favor, note que as correções podem levar um par de semanas para filtrar através dos vários serviços RePEc.
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